1、个别资本成本是指各种筹资方式的成本，主要包括负债资本成本和权益资本成本。其中负债资本成本包括：债券成本、银行借款成本；权益资本成本包括：优先股成本、普通成本和留存收益成本。
2、综合资本成本，也称为加权平均资本成本，是以各种不同筹资方式的资本成本为基数，以占资本总额的比重为权数计算的加权平均数。分为三个部分：个别资本成本、综合资本成本、资本的边际成本。
3、公司无法以某一固定的资本成本筹集无限的资金，当公司筹集的资金超过一定限度时，原来的资本成本就会增加。追加一个单位的资本增加的成本称为边际资本成本。
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因为产权比率增加，财务风险增加，股东要承担的风险也会增加，股东要求的报酬率也随之增加，所以权益资本成本增加。
MM理论假设债务资本成本是无风险利率，并且，无负债权益资本是息税前利润的方差来衡量，并假设是完美市场，即全社会的息税前利润的方差应该是最小的，
这个方差所衡量的利率就是无风险利率，所以债务资本成本也是最小的，所以就某个公司的权益资本成本而言，至少大于等于债务资本成本。
扩展资料：
“MM”理论主要有两种类型：无公司税时的MM模型和有公司税时的MM模型。
无公司税时的MM模型
无公司税时MM理论指出，一个公司所有证券持有者的总风险不会因为资本结构的改变而发生变动。因此，无论公司的融资组合如何，公司的总价值必然相同。
资本市场套利行为的存在，是该假设重要的支持。套利行为避免了完全替代物在同一市场上会出现不同的售价。在这里，完全替代物是指两个或两个以上具有相同风险而只有资本结构不同的公司。MM理论主张，这类公司的总价值应该相等。
可以用公式来定义在无公司税时的公司价值。把公司的营业净利按一个合适的资本化比率转化为资本就可以确定公司的价值。公式为：
VL=Vu=EBIT/K=EBIT/Ku
式中，VL为有杠杆公司的价值，Vu为无杠杆公司的价值；K= Ku为合适的资本化比率，即贴现率；EBIT为息税前净利。
根据无公司税的MM理论，公司价值与公司资本结构无关。也就是说，不论公司是否有负债，公司的加权平均资金成本是不变的。
有公司税时的MM模型
有公司税时MM理论认为，存在公司税时，举债的优点是负债利息支付可以用于抵税，因此财务杠杆降低了公司税后的加权平均资金成本。
避税收益的现值可以用下面的公式表示：
避税收益的现值=tc*r*B/r=tc*B
式中：tc为公司税率；r为债务利率；B为债务的市场价值。
由此可知，公司负债越多，避税收益越大，公司的价值也就越大。因此，原始的MM模型经过加入公司税调整后，可以得出结论：税收的存在是资本市场不完善的重要表现，而资本市场不完善时，资本结构的改变就会影响公司的价值，
也就是说公司的价值和资金成本随资本结构的变化而变化，有杠杆的公司的价值会超过无杠杆公司的价值（即负债公司的价值会超过无负债公司的价值），负债越多，这个差异越大，当负债达到100%时，公司价值最大。
参考资料来源：百度百科-MM理论
由于利息的抵税作用，债务资本成本低于权益资本成本，所以，加大债务的比重，会拉低平均资本成本。就好比一个班的矮个子人数多了，会拉低这个班的平均身高一样。
资本成本影响：
1、资本成本是比较筹资方式、选择追加筹资方案的依据。个别资本成本是比较各种筹资方式优劣的一个尺度（但不是选择筹资方式的唯一依据）；加权平均资本成本是企业进行资本结构决策的基本依据；个别、加权平均边际资本成本是比较选择追加筹资方案的重要依据。
2、资本成本是评价投资项目、比较投资方案和追加投资决策的主要经济（财务）标准。人们通常将资本成本视为投资项目的“最低收益率”（Aminimumreturn rate），即视为投资项目的“取舍率”（Acut-offrate），还作为比较选择投资方案的主要标准。
3、资本成本作为资本化率，是运用贴现的现金流量方法进行价值评估（财务估价）的关键因素（变量）。
扩展资料：
资本成本与生产经营成本相比具有以下四个特点：
1、生产经营成本全部从营业收入中抵补，而资本成本有的是从营业收入中抵补，如向银行借款支付的利息和发行债券支付的利息；有的是从税后利润中支付，如发行普通股支付的股利；有的则没有实际成本的支出，而只是一种潜在和未来的收益损失的机会成本，如留存收益。
2、生产经营成本是实际耗费的计算值，而资本成本是一种建立在假设基础上的不很精确的估算值。如按固定增长模型计算普通股成本率，就以假定其股利每年平均增长作为基础。
3、生产经营成本主要是为核算利润服务的，其着眼点是已经发生的生产经营过程中的耗费。资本成本主要是为企业筹资、投资决策服务的，其着眼点在于将来资金筹措和使用的代价。
4、生产经营成本都是税前的成本，而资本成本是一种税后的成本。
参考资料来源：百度百科-资本成本
